الدروس التي تعلمتها من المقابلة الخاصة بالمتداول الكبير بروس كوفنر Interview of Bruce Kovner

 من هو بروس كوفنر Bruce kovner ؟

بروس كوفنر هو مدير Caxton Associates و CAM Capital ، تقاعد في 2011 من Caxton Associates ، صندوق التحوط الذي أسسه عام 1983 في نيويورك ، ( حجم الأصول تحت الإدارة: 3.9 مليار دولار أمريكي في 2018) والتي ادارها لمدة 28 عاما. خلال هذا الوقت ، حقق الصندوق متوسط ​​عائد 21٪ سنويًا منذ إنشائه. بالمقارنة ، بلغ متوسط ستاندار 11% فقط. خسر كوفنر سنة واحدة فقط (في 94 '). قبل Caxton كان بروس يتداول في Commodities Corp  الشهيرة (الآن هي جزء من Goldman Sachs) تحت قيادة مايكل ماركوس Michael Marcus (نائب رئيس مجلس الإدارة) ، كان متوسط أداءه 90٪ تقريبًا على مدى 10 سنوات.

أصبح العديد من المتداولين يعرفون سائق التاكسي Bruce kovner, هذا الذي أصبح أسطورة في مجال التداول من خلال مقابلته التي أجراها مع جاك شواجر Jack Schwager والمذكورة في كتابه الآصلي  Market Wizards  : Interviews With the top traders.

لتحميل هذا الكتاب: انقر هنا 

من بين الدروس التي تعلمتها من المقابلة مع هذا المتداول الكبير بروس كوفنر :

أن تكون لديك الرؤية اللازمة

يقول Bruce kovner علمني مايكل ماركوس شيئًا مهمًا للغاية ... لقد علمني أنه يمكنك ربح مليون دولار. أظهر لي أنه إذا قمت بالتركيز والثقة في قدراتي، يمكن أن تحدث أشياء عظيمة. من السهل جدًا أن تفوت حقيقة أنه يمكنك فعل ذلك حقًا. أظهر لي أنه إذا اتخذت موقفًا وأظهرت الانضباط الازم ، فيمكنك القيام بذلك. "

لست متأكدًا من أنه يمكننا حقًا تحديد سبب قيام بعض المتداولين بذلك ، بينما لا يفعله الآخرون. بالنسبة لي ، يمكنني التفكير في شيئين مهمين. أولاً ، لدي القدرة على تخيل تكوينات مختلفة للعالم اليوم وأعتقد حقًا أن ذلك يمكن أن يحدث. أستطيع أن أتخيل أن أسعار فول الصويا (soja) يمكن أن تتضاعف أو ينخفض ​​الدولار إلى 100 ين. ثانيًا ، أظل عقلانيًا ومنضبطًا تحت الضغط.

ما أبحث عنه حقًا هو إجماع (consensus ) لا يؤكده السوق. أود أن أعرف أن هناك الكثير من الناس الذين سيكونون على خطأ.

تتمثل إحدى مهام المتداول الجيد في تخيل سيناريوهات بديلة. أحاول تكوين العديد من الصور الذهنية المختلفة لما يجب أن يكون عليه العالم وأنتظر تأكيد إحداها. تستمر في تجربتهم واحدًا تلو الآخر. حتمًا ، سيتضح أن معظم هذه الصور خاطئة ، أي أن بعض عناصر الصورة فقط يمكن أن تكون صحيحة. ولكن بعد ذلك فجأة ستجد أنه في صورة ما ،  تسعة من كل عشرة عناصر ستعطي نتيجة. يصبح هذا السيناريو بعد ذلك صورتك لواقع العالم.

أهمية إدارة المخاطر

القاعدة الأولى للتداول - من المحتمل أن يكون هناك الكثير من القواعد الأولى - هي ألا تجد نفسك في موقف قد تخسر فيه الكثير من المال لأسباب لا تفهمها.

أود أن أقول إن إدارة المخاطر هي أهم شيء يجب فهمه. إن التداول بشكل أقل تكرارًا وتداول لوت وحجم أصغر مما تعتقد أنه يجب عليك (Undertrade ، Undertrade ، Undertrade) هي نصيحتي الثانية. مهما كان وضعك ، افتح صفقات بنصف الحجم على الأقل الذي تريد ان تتداول به.

من التجربة المريرة ، تعلمت أن الخطأ في ارتباط الاسواق (Correlation) هو أصل بعض أخطر المشاكل في التداول. إذا كان لديك ثمانية صفقات على اسواق شديدة الارتباط ، فأنت تتداول حقًا صفقة أكبر حجما بثمانية أضعاف.

في كل مرة أدخل فيها في صفقة، يكون لدي نقطة سطوب محددة مسبقًا . إنها الطريقة الوحيدة للنوم. أعرف إلى أين أنا ذاهب قبل أن أدخل. يتم تحديد حجم اللوت او العقد في الصفقة عن طريق السطوب، ويتم تحديد السطوب على أساس فني.

تجربتي مع المتداولين المبتدئين هي أنهم يتداولون بخمس مرات أكبر من اللازم. إنهم يتحملون نسبة 5-10٪ من المخاطرة في التداول عندما يتعين عليهم المخاطرة بنسبة 1-2٪.

الشيء الوحيد الذي يزعجني هو سوء إدارة الأموال. بين الحين والآخر أتحمل الكثير من الخسارة. لكنني لم أجد صعوبة كبيرة في عملية خسارة المال ، طالما أن الخسائر كانت نتيجة تقنيات التداول الجيدة التي احترمها. وهذا دليل انه ليست هناك استراتيجية ناجحة 100 في المائة.

الخطأ الشائع هو التفكير في السوق كعدو شخصي. السوق ، بالطبع ، غير شخصي تمامًا ؛ لا يهمه إذا كنت تكسب أي أموال أم لا.

في كل مرة يقول فيها المتداول "أتمنى" أو "آمل" ، فإنهم يتبنون طريقة تفكير مدمرة لأنها تصرف الانتباه عن عملية التشخيص والمتابعة لصفقاتهم ويأملون رجوع السوق لصالحهم.

عقلية المتداول 

حتى يومنا هذا ، عندما يحدث شيء ما يعطل توازني العاطفي وشعوري بما يشبه العالم ، أغلق جميع الصفقات المتعلقة بهذا الحدث.

هناك شيء آخر علمني إياه مايكل ماركوس  Michael Marcus  وهو أمر بالغ الأهمية وهو: يجب أن تكون مستعدًا لارتكاب الأخطاء بشكل منتظم ؛ لا يوجد خطأ في هذا. علمني مايكل أن أبذل قصارى جهدي ، وأن أكون مخطئًا ، وأن أحكم على أفضل حكم تالي ، وأن أكون مخطئًا ، وأن أضع ثالث أفضل حكم لي، وأن أضاعف أموالي. وهذا يعني انه بادارة مخاطر جيدة و احترام نسبة رابح مقابل خسارة جيدة مع اختيار فرص مع احتمالية نجاح مهمة يمكن ان يغطي جميع الصفقات الخاسرة الماضية ويحقق لك نجاح ملموس وهذا لايعني بأي حال من الاحوال اتباع استراتيجية المرتينغل Martingale .

المتداولون الناجحون أقوياء ومستقلون ومخالفون لما هو شائع. إنهم قادرون على اتخاذ مواقف لا يرغب الآخرون في اتخاذها. إنهم منضبطون بما يكفي لاختياراتجاه و احجام مناسبة لصفقاتهم. المتداول الجشع ينفجر دائما ويخسر جميع ارباحه في صفقة واحدة.

أهمية الماكرو (Macro-Fundamental)

أنا أتداول دائمًا تقريبًا من وجهة نظر السوق ؛ أنا لا أتداول على البيانات الفنية فقط. أستخدم التحليل الفني كثيرًا وهو أمر رائع ، لكن لا يمكنني الاحتفاظ بصفقة ما لم أفهم سبب تحرك السوق.

هناك متداولون مطّلعون يعرفون أكثر بكثير مما أعرفه. أنا فقط أجمعها معًا ... عادةً ما يقود السوق لأن هناك أشخاصًا يعرفون أكثر منك. وهذا ذليل على أنه يجب فهم الماكرو الخاص بكل سوق وتوقع اتجاهه من خلال المؤشرات الاقتصادية مع تحديد نقط الدخول باعتماد التحليل الفني...

اتقان البرايس أكشن 

بالنسبة لي ، التحليل الفني مثل مقياس الحرارة. المتدولين الذين يعتمدون فقط التحليل الآساسي يقولون إنهم لن يلتفتوا إلى الرسوم البيانية (عروض الأسعار) يشبهون الطبيب الذي يقول إنه لن يقيس درجة حرارة المريض. لكن ، بالطبع ، سيكون ذلك مجرد جنون. إذا كنت مشاركًا مسؤولًا في السوق ، فأنت تريد دائمًا معرفة حالة السوق ، وما إذا كان نشيطا وسريع الانقلاب، أو إذا كان مستقرا وراكدًا. تريد أن تعرف كل ما يمكنك فعله في السوق لتمنح نفسك ميزة.

السمة الرئيسية للسوق الهابط هي الحركات الحادة للغاية تليها فترات التصحيح السريعة ... في السوق الهابط ، يجب عليك انتظار  التصحيح Pullback في الاتجاه المعاكس للدخول في صفقات مع الاتجاه العام.

أعتقد أن التحليل الفني له الكثير من الصواب والكثير من الهراء ... هناك الكثير من الضجيج حول التحليل الفني من قبل بعض الفنيين الذين يدعون أنه يتنبأ بالمستقبل. التحليل الفني يتبع الماضي. لا يتنبأ بالمستقبل. يجب عليك استخدام ذكائك الخاص لاستخلاص استنتاجات حول ما قد يقوله النشاط السابق لبعض المتداولين عن النشاط المستقبلي للمتداولين الآخرين.

يعكس التحليل الفني صوت السوق الأوسع. بالتعريف ، فإن أي شيء يخلق نموذج سعري معين فهو شيء غير عادي. من المهم جدًا بالنسبة لي دراسة تفاصيل السعر (حركة السعر) لمعرفة ما إذا كان بإمكاني ملاحظة أي شيء عن كيفية تصويت الجميع. تعد دراسة الرسوم البيانية أمرًا بالغ الأهمية وتنبهني إلى الاختلالات الحالية والتغييرات المحتملة في السوق. 

وتجدر الاشارة الى ان هناك حصص دروس وتطبيق مخصصة لتعلم البرايس اكشن نقدمها على زووم للمهتمين,  

التداول ومبدأ Heisenberg  (مبدأ عدم اليقين ،..)

القاعدة العامة هي: كلما كانت الملاحظة أقل ، كلما كانت التداول أفضل (the less observed, the better the trade).

يوفر مبدأ هايزنبرغ في الفيزياء تشبيهًا للأسواق. إذا تم ملاحظة شيء ما عن كثب ، فمن المحتمل أن يتم تغييره في هذه العملية.

كلما لاحظ المضاربون نمودجا سعريا ، كلما كان أكثر عرضة لاشارات خاطئة. كلما كان السوق نتاج نشاط لغير المضاربة ، زادت أهمية الاختراقات الفنية فيه

خاتمة

مهما كانت استراتيجيتك ، سواء كانت استثمارًا أو تداولًا يوميًا..، يمكن أن يساعدك الاستماع إلى نصيحة Kovner في الارتقاء إلى المستوى التالي. تتجاوز أفضل الحكمة في السوق أساليب التداول الفردية ويمكن تطبيقها في أي مكان. تأكد من أخذ نصيحة أو اثنتين من Kovner وتطبيقها على عمليات التداول الخاصة بك في المستقبل .

Sources :

Jack D.Schwager-1989, Market Wizards, New York: Institute of Finance, Pages51-83.

Alex Barrow-2016, Lessons from a Trading Great: Bruce Kovner, translated and edited by Trader_Rentable.